Temor a bloqueo aumenta diferencial acuerdo Microsoft-Activision

Las acciones de Activision Blizzard siguen alejándose del precio de adquisición propuesto por Microsoft Corp, ya que los inversionistas temen que los reguladores antimonopolio estadounidenses bloqueen el acuerdo de $69,000 millones de dólares.

Las acciones del productor de vídeos cayeron hasta un 4.6%, para situarse en torno a $73 dólares. Microsoft Corp. ofreció $95 dólares por acción por la compañía. El miércoles, tras el cierre del mercado, Politico informó que es probable que la Comisión Federal de Comercio (FTC, por sus siglas en inglés) de EE.UU. presente una demanda antimonopolio para bloquear la venta.

“El bloqueo de la FTC ha sido incorporado en su mayoría, pero no en su totalidad, en el diferencial”, dijo Aaron Glick, especialista en arbitraje de fusiones de Cowen & Co. “Muchos inversionistas tenían la esperanza de que la buena voluntad de Microsoft en el Capitolio llevaría a la FTC a aprobar el acuerdo”.

El mercado estima una probabilidad de alrededor del 40% de que el acuerdo se cierre con éxito, basándose en el supuesto de que las acciones se cotizarían a $60 dólares en caso de fracasar, dijo Glick.

Desde que se anunció el acuerdo de adquisición en enero, la diferencia entre el precio de cotización de Activision y la oferta en efectivo de Microsoft ha aumentado, debido al mayor escrutinio antimonopolio en EE.UU. y Europa, así como el gran tamaño de la transacción y al prolongado proceso de cierre. La caída generalizada del sector tecnológico también ha llevado a los inversionistas a estimar un mayor riesgo a la baja si la operación fracasa.

Las empresas han dicho que esperan cerrar el acuerdo en la primera mitad de 2023.

Activision Blizzard califica como “absurdas” las acusaciones de monopolio tras el acuerdo de compra con Microsoft

La empresa de videojuegos Activision Blizzard se ha pronunciado, tras casi un año desde el anuncio de su compra por parte de Microsoft, catalogando de “absurdas” las acusaciones de que la transacción pueda tener efectos anticompetitivos.

La compra, que se anunció en enero por 68,700 millones de dólares, ha sido criticada por empresas del sector como Sony, que señalan que esta adquisición podría poner en peligro el mantenimiento de los juegos editados por Activision Blizzard en PlayStation.

En este sentido, ante la posibilidad de que la acción del fabricante de la consola Xbox pueda iniciar un monopolio, el acuerdo de compra está siendo investigado por parte de las organizaciones competentes de varios países, entre ellos Arabia Saudí, Brasil, Reino Unido, Estados Unidos y la Unión Europea.

Ante esta situación, la jefa comercial y vicepresidenta de Asuntos Corporativos de Activision Blizzard, Lulu Cheng Meservey, ha tomado parte en la discusión para tildar de “absurdas” las críticas, y ha insistido en que esta fusión “beneficiará a los jugadores y a la industria del juego de EEUU”, especialmente cuando enfrenten una competencia más dura en el extranjero, ha añadido.

Además, la desarrolladora de videojuegos, que cuenta con franquicias tan famosas como Call Of Duty, ha expresado su determinación por “continuar trabajando en cooperación” con los reguladores de todo el mundo para no obstaculizar la transacción y agilizar el proceso. No obstante, también ha afirmado que no dudarán en “luchar para defender la transacción si es necesario”.

Esta intervención de Lulu Cheng Meservey se ha producido tras el anuncio de la Comisión Federal de Comercio estadounidense (FTC) de que baraja presentar una demanda antimonopolio para bloquear la compra. Además, según han informado fuentes cercanas a la Comisión, los comisionados se muestran escépticos ante los argumentos que aportan las empresas implicadas para formalizar o no el acuerdo de compra y planean reunirse con los abogados de ambas compañías próximamente.

Así, el acuerdo de compra se podría ver comprometido o, por lo menos, retrasado hasta que las investigaciones concluyan. Cosa que Microsoft quiere evitar porque tienen pretensiones de cerrar la adquisición antes de que termine el año fiscal en curso, es decir, en junio de 2023.

Por su parte, Reino Unido se encuentra analizando toda la documentación de la compra de la desarrolladora. También lo está haciendo la Comisión Europea (CE), que inició una investigación sobre este acuerdo a principios de mes porque Microsoft no presentó la documentación necesaria para demostrar que no ejercerá monopolio ante las autoridades competentes.

La FTC planea bloquear la compra de Activision Blizzard por parte de Microsoft

La Comisión Federal de Comercio (FTC), que es la agencia nacional de protección del consumidor de Estados Unidos, baraja presentar una demanda antimonopolio para bloquear la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft.

A principios de este año, el fabricante de la consola Xbox llegó a un acuerdo comercial para hacerse con la desarrolladora de franquicias como Call Of Duty por alrededor de 60,300 millones de euros.

Esta noticia no sentó bien al fabricante de la principal plataforma competidora de dicha consola, Sony, que alegó que esta adquisición podría poner en peligro el mantenimiento de los juegos editados por Activision Blizzard en PlayStation.

Debido a esta propuesta, que podría resultar en un monopolio en el universo ‘gaming’, este acuerdo de compra está siendo objeto de investigación en diferentes países, como Arabia Saudí, Brasil y Reino Unido.

Este último se encuentra actualmente analizando toda la documentación de la compra de la desarrolladora. El organismo encargado de ello es la Autoridad de la Competencia y los Mercados del Reino Unido (CMA). También lo está haciendo la Comisión Europea (CE), que inició una investigación sobre este acuerdo porque Microsoft no presentó la documentación necesaria para demostrar que no ejercerá monopolio ante las autoridades competentes.

Por su parte, la Comisión Federal de Comercio baraja presentar una demanda antimonopolio para bloquear la compra, un movimiento que sería el más grande ejecutado por este organismo en el mandato de su ahora presidenta, Lina Khan, tal y como recoge Politico.

Según han informado fuentes cercanas a la Comisión, los comisionados se muestran escépticos ante los argumentos que aportan las empresas implicadas para formalizar o no el acuerdo de compra y planean reunirse con los abogados de ambas compañías próximamente.

Por el momento, este organismo habría recogido el testimonio del director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, y del director de Activision, Bobby Kotick, en lo que sería un estudio que se encuentra en una fase avanzada.

Sony, que mantiene que estaría en una desventaja significativa de producirse dicha adquisición, ha presentado un documento dirigido a la CMA en la que subraya los motivos por los que no estaría en igualdad de condiciones con Microsoft.

La mayoría de los argumentos de la compañía japonesa se centran, como ya viene siendo habitual, en la franquicia Call Of Duty, una de las más populares y exitosas de la desarrolladora de videojuegos estadounidense.

Además, el fabricante de Xbox reconoce en este escrito, con fecha del 28 de octubre de 2022, que “confía en que la investigación de la fase 2 de la CMA confirmará que la transacción puede reducir sustancialmente la competencia y debe ser prohibida”.

Microsoft ha publicado también una respuesta, emitida solo unos días después de la declaración de Sony, en un amplio documento que supera el centenar de páginas y expone los motivos por los que la compra de la desarrolladora sería legítima.

En este documento, menciona que la compañía japonesa se mantiene como el principal proveedor de consolas y que también publica “franquicias icónicas ‘first-party’, como God of War, The Last Of Us, Uncharted, Ghost of Tsushima, Horizon Zero Dawn y Days Gone”, entre otros.

El fabricante de Xbox también argumenta que PlayStation también supera a su consola en el número de usuarios activos mensuales (MAU), por lo que “incluso si perdiera a todos los jugadores de Call Of Duty, algo muy improbable, la base de jugadores seguiría significativamente mayor que la de Xbox”.